Due variabili che ridisegnano completamente il perimetro del club e che rendono questa sessione di mercato la più delicata degli ultimi anni: quella in cui la Dea deve dimostrare di saper restare competitiva anche dopo la fine del lungo ciclo Gasperini e senza i ricavi della competizione più ricca d'Europa.

Quanto può spendere l'Atalanta nel mercato estivo

Con la chiusura del bilancio al 30 giugno, l'Atalanta si presenta all'estate 2026 con un tesoretto stimato intorno ai 100 milioni di euro generato dalle cessioni, da destinare in buona parte al mercato in entrata. Una cifra che però va letta con attenzione: non si tratta di un budget illimitato, ma di risorse condizionate dalla necessità di reinvestire in modo intelligente, dal rispetto dei parametri di sostenibilità e dal nuovo assetto tecnico voluto dalla proprietà.

La famiglia Percassi ha deciso di ripartire da un binomio già rodato ai tempi del Napoli: Maurizio Sarri in panchina, ufficializzato il 15 giugno al posto di Raffaele Palladino, e Cristiano Giuntoli come nuovo direttore sportivo, subentrato a Tony D'Amico passato alla Roma. Una scelta che segna un cambio di paradigma: dopo anni di crescita organica sotto Gasperini, la Dea affida la ricostruzione a due profili abituati a lavorare ai vertici, con una visione precisa: restare competitivi mantenendo i conti in ordine, senza tradire il modello di sostenibilità che ha reso Bergamo un caso di studio nel calcio italiano.

Da cosa dipende il budget di mercato del club

La struttura finanziaria dell'Atalanta ruota attorno a tre assi. Il primo è il modello plusvalenze, autentico marchio di fabbrica del club: per il quinto anno di fila la Dea incasserà oltre 100 milioni dalle cessioni, una capacità di generare valore attraverso il calciomercato che rappresenta la vera leva economica del progetto bergamasco. Il bilancio chiuso al 30 giugno 2025 si era attestato su un utile record di 37,4 milioni, trainato proprio dalle plusvalenze, mentre il primo semestre 2025/26 aveva già prodotto un utile di 27,1 milioni.

Il secondo asse è, in negativo, la mancata Champions League. Dopo anni di stabilità nella massima competizione, l'Atalanta ha chiuso al settimo posto e si è qualificata soltanto alla Conference League. L'assenza dalla Champions vale un mancato introito stimato in circa 60 milioni di euro: nella stagione appena conclusa i soli ricavi da diritti tv legati alla Champions avevano toccato quota 52,3 milioni nel primo semestre. Un buco che il club è però in grado di compensare proprio grazie al proprio modello di cessioni, senza doversi ridimensionare.

Il terzo asse è strutturale: il rispetto dei parametri UEFA e federali in tema di costi del personale e sostenibilità. Ogni nuovo ingaggio deve tenere conto del peso che produce sul rapporto costo-ricavi, un vincolo che diventa più stringente proprio quando il fatturato non può contare sui proventi della Champions. È qui che l'esperienza di Giuntoli, chiamato alla Juventus a ridurre il monte ingaggi e ad abbassare l'età media della rosa, diventa un valore aggiunto per la nuova Atalanta.

Le cessioni che aumentano il budget

Le uscite sono il vero motore dell'estate bergamasca, e stavolta si sono concretizzate con una celerità record. L'Atalanta ha definito due maxi cessioni: Ederson al Manchester United per circa 45 milioni di euro più bonus e Marco Palestra, a lungo conteso tra Inter e Chelsea, finito ai Blues che hanno beffato i nerazzurri assicurandoselo con un contratto lungo per una cifra vicina ai 60 milioni di euro. Un'operazione, quest'ultima, dal valore quasi paradigmatico: una cifra enorme incassata per un giocatore rientrato da un prestito al Cagliari e mai realmente protagonista con la maglia della Dea.

Due operazioni che da sole generano il tesoretto da oltre 100 milioni con cui Giuntoli finanzierà la rifondazione. Si tratta della conferma di una strategia consolidata: valorizzare i talenti (spesso giovani acquistati a basso costo o cresciuti a Zingonia) e monetizzare al momento giusto, senza svendere ma cogliendo le offerte in linea con le valutazioni del club. Un meccanismo che negli ultimi anni ha portato in dote plusvalenze pesantissime, da Koopmeiners a Retegui fino a Lookman, e che continua a rappresentare l'ossatura del modello economico nerazzurro.

La situazione dei prestiti e dei giovani

Il patrimonio dell'Atalanta non si esaurisce con le grandi cessioni. Il club dispone di una rete di giovani e di giocatori valorizzati in prestito che alimentano costantemente le plusvalenze: riscatti e obblighi esercitati da altre società contribuiscono al bilancio, anche se il loro impatto è più contenuto rispetto alle operazioni di primo piano. Al netto delle uscite pesanti, la profondità della rosa e del vivaio consente alla Dea di avere sempre asset spendibili sul mercato, un fattore che rende il modello bergamasco particolarmente resistente anche nelle stagioni prive dei ricavi Champions.

Il ritorno di Marco Palestra dal prestito al Cagliari, poi trasformato subito in una cessione da quasi 60 milioni al Chelsea, è l'esempio perfetto di come il club sappia trasformare in liquidità anche i giocatori mandati a maturare altrove. Una gestione che permette a Giuntoli di lavorare sul mercato in entrata con un margine di manovra ampio, pur mantenendo la disciplina di bilancio.

Quanto pesa il monte ingaggi sulla strategia di mercato

Il monte ingaggi è la variabile che condiziona più di ogni altra la reale libertà operativa del club. Nella stagione 2024/25 il costo del personale aveva toccato quota 113,5 milioni, di cui circa 90 destinati alla sola squadra. Senza i ricavi della Champions, il denominatore del rapporto costo-fatturato si riduce, e questo impone che ogni acquisto di peso sia accompagnato da un corrispondente alleggerimento delle uscite salariali.

È una delle ragioni per cui l'Atalanta, storicamente, non compete con Inter, Juventus, Milan o Roma sullo stesso piano salariale: il club costruisce valore nel tempo, protegge i propri asset e resta competitivo senza replicare i modelli di spesa dei grandi club. La transizione verso il gioco di Sarri, che porterà la squadra ad abbandonare la difesa a tre per passare al 4-3-3, richiederà comunque innesti mirati, e sarà compito di Giuntoli individuare profili capaci di inserirsi rapidamente senza far esplodere il monte stipendi.

Saldo acquisti-cessioni: che mercato può fare l'Atalanta

Il margine di manovra reale dell'Atalanta dipende dall'equazione tra le entrate generate dalle cessioni e la volontà della proprietà di reinvestire. Con circa 100 milioni già incassati da Ederson e Palestra, la Dea ha la possibilità di finanziare una campagna acquisti importante, pur mantenendo il saldo in equilibrio come impone la propria filosofia.

In questo scenario, il saldo netto acquisti-cessioni sarà il vero termometro della sessione. Il primo colpo è già arrivato con il giovane difensore Ljubo Puljic, prelevato dal Bayern Monaco, ma il grosso del lavoro di Giuntoli si concentra sul centrocampo, reparto svuotato dalla partenza di Ederson: in cima alla lista c'è Gianluca Gaetano del Cagliari, individuato come regista ideale per il gioco di Sarri, con la trattativa ormai in dirittura d'arrivo intorno ai 16 milioni in vista del ritiro del 6 luglio. Sul taccuino restano poi altri profili di centrocampo come Nicolas Raskin dei Rangers e il danese Højbjerg del Marsiglia. In difesa, la Dea ha avviato un pressing concreto per Mario Gila della Lazio, con un'offerta intorno ai 25 milioni, in una sfida di mercato con Milan e Napoli. Per la fascia e per l'attacco restano vivi i nomi del giovane bosniaco Kerim Alajbegovic e di Nicolò Savona del Nottingham Forest come possibile erede di Palestra.

Grande colpo possibile? Gli scenari economici

Secondo i programmi della società, le risorse generate dalle cessioni saranno destinate quasi interamente alla costruzione della nuova Atalanta targata Sarri. Il tecnico, che nelle scorse settimane aveva accostato al suo nuovo progetto anche vecchi pupilli come Mattia Zaccagni e Taty Castellanos, dovrà comunque muoversi entro il perimetro della sostenibilità che caratterizza il club: ogni innesto di peso in attacco resta legato alla capacità di liberare spazio salariale e di reinvestire in modo coerente il tesoretto delle cessioni.

Gli scenari economici sono sostanzialmente due. Nel primo, l'Atalanta reinveste con decisione il tesoretto da 100 milioni, completa il centrocampo con due innesti di livello, sistema la fascia e regala a Sarri anche il colpo offensivo, costruendo una rosa pronta a tornare subito ai vertici. Nel secondo, più prudente, il club distribuisce la spesa su profili giovani e funzionali, privilegiando prestiti con diritto di riscatto e scommesse di prospettiva, in coerenza con il modello di sostenibilità che ha sempre contraddistinto la gestione Percassi.

La mancata Champions è la variabile che pesa di più, ma il modello Atalanta ha già dimostrato di saperla assorbire: per il quinto anno consecutivo le cessioni superano i 100 milioni, e con la coppia Sarri-Giuntoli la Dea punta a trasformare un'annata di transizione nell'inizio di un nuovo ciclo competitivo, con l'obiettivo di riportare Bergamo stabilmente nell'Europa che conta.